等待22个月后上市梦终落空嘉曼服饰IPO为何被否

 公司新闻     |      2020-01-15 23:57

  中邦商报/中邦商网(记者 王玥)守候了22个月之后,北京嘉曼衣饰股份有限公司(以下简称嘉曼衣饰)上市梦终落空。指日,中邦商报记者分析到,嘉曼衣饰成为2020年首家IPO被否的企业。

  据悉,2018年3月14日,嘉曼衣饰向证监会报送初度公然拓行股票招股仿单,随后于2018年10月31日实行了预更新披露。2018年9月14日,嘉曼衣饰收到证监会的首发反应偏睹。正在发审委聚会中,证监会对嘉曼衣饰提出了种种质疑。据悉,嘉曼衣饰是一家筹划中高端童装交易的企业,紧要从事童装的研发策画、供应链管束、运营扩张、直营及加盟发卖等中枢交易。

  据分析,嘉曼衣饰目前运营的品牌包含自有品牌、授权筹划品牌、邦际零售代庖品牌等三类,共计24个品牌。令市集唏嘘的是,这24个品牌中,嘉曼衣饰旗下的自有品牌仅有“水孩儿”。而中邦商报记者查阅嘉曼衣饰的招股书浮现,“水孩儿”品牌营收面对休息以至下滑的危险。

  数据显示,嘉曼衣饰陈述期内(2015-2018年上半年),自有品牌分离告终营收1.95亿元、1.55亿元、1.59亿元、8720.24万元,占当期主交易务收入比例分离为50.55%、38.67%、28.99%、28.99%,透露慢慢下滑的趋向。

  对此,发审委条件嘉曼衣饰解释其授权筹划品牌的交易收入占比逐年增加、自有品牌收入占比逐年降低的来由。弗成否定,嘉曼衣饰对其授权筹划品牌暇步士和哈吉斯以及21个邦际零售代庖品牌愈发依赖,但其与哈吉斯品牌的授权许可将于2020年12月31日到期,与暇步士品牌的授权许可也将于2022年12月31日到期,另外,嘉曼衣饰并未与21个邦际零售代庖品牌订立恒久订交。

  一位不肯签字的基金投资人告诉中邦商报记者,嘉曼衣饰营收增加过分依赖授权筹划品牌和代庖品牌,同时,公司尚未完毕恒久互助订交,另日营收充满不确定性。另外,嘉曼衣饰自有品牌红利本事不休降低,正在邦内市集逐鹿力不强,筹划危险较大。

  中邦商报记者防卫到,嘉曼衣饰还收到过证监会的警示函。2019年7月,证监会浮现该公司正在申请上市的流程中,存正在刷单与自买货手脚,应用私人账户支出款子或用度、未能宽裕抵消内部往还未告终利润等题目,证监会条件其解释营收接续增加的合理性,加倍是电商收入逐年上升的来由。今朝从结果来看,嘉曼衣饰的解答并未让证监会如意。

  与同行业比拟,嘉曼衣饰的存货价格不休增进。招股仿单显示,2015-2018年上半年,该公司存货价格分离为1.91亿元、2.16亿元、2.47亿元和2.16亿元,占滚动资产比例保持正在55%摆布,远高于同行业的30%摆布,存货危险较高。而该公司还存正在通过节减存货危险计提的方法增进利润的嫌疑。

  上述基金投资人示意,嘉曼衣饰未通过上市审查的紧要来由是筹划危险较大,同时还存正在违规操作的嫌疑。

  中邦商报记者就上市被否后是否将接续推动上市安放等题目向嘉曼衣饰发出了采访函,但截至记者发稿,该公司尚未复兴。

  弗成否定,暂时,童装市集被视为装束行业的结果一片蓝海。童装品牌、运动品牌、歇闲品牌等各道人马都正在蠢蠢欲动。磋商公司欧睿邦际预测,2019-2023年,中邦童装市集界限复合年均增加率为12.5%,高于同期男装、女装、运动装束的复合年均增加率。

  海通证券说明师梁希也以为,童装行业界限希望保持高增加。梁希示意,另日童装企业应将品牌升级动作扩张的主要驱动力,优质童装企业依靠其充足的品牌运营体会、供应链和渠道等上风,叠加童装品牌升级趋向,才干坚持功绩的保守增加。